西部证券：海外 AI 或降速，国内资本开支接棒，看多港股互联网

西部证券认为，美国中期选举民主党大胜，引发美债利率与美元走弱，美AI数据中心建设受阻与利益分配矛盾使海外AI面临降速预期。相比之下，国内大厂资本开支基数较低、融资成本显著更优，中美AI开启“东升西落”叙事窗口。维持战略看多港股互联网的判断。